基建发力周期股扭转乾坤

本报记者 曹阳

经济疲软、政策给力或许是当前A股所处环境的最贴切描述，经济底迟迟未现给A股设置了天花板，而“稳增长”政策加码则锁定了A股的下行空间。正是在这种看似“上下两难”的境地里，昨日A股迎来了一场逆转好戏，而主角依然是“给力”的政策，受益于基建投资加速的建材、建筑、机械等板块成为了市场的领涨先锋。

值得一提的是，昨日2132-2242点的上升趋势线支撑作用显著，沪综指在接触到该趋势线后翻身向上，并再度站稳半年线。有分析人士指出，后市基建投资相关板块的热点能否有效持续或是本轮反弹能否持续的关键。

基建投资弄潮 A股逆转乾坤

5月28日，此前持续下跌的A股终于得以翻身，不过反弹的过程却并不如结果看起来一帆风顺。

早盘沪深两市纷纷低开，沪综指一度下探至2309.07点，跌破了2132-2242点上升趋势线，黄线大幅低于白线，个股表现惨淡。毕竟从技术的角度来看，在失守半年线后，如果再度失守2132-2242点的上升趋势线，可能意味着今年1月以来的上升行情将被打破，后市彻底转为空头市场的可能性很大。不过，就在市场中悲观情绪弥漫之时，上周末表现较好的基建投资板块再度挺身而出，中铁二局(600528)、本钢板材(000761)、同力水泥(000885)、国恒铁路(000594)先后冲击涨停板，而在建筑、建材板块的引领下，机械板块也逐渐发力；午后大盘更是在持续的买盘涌入下逆转乾坤，地产、煤炭等周期板块也相继发力；而汽车板块在下午两点之后成为了市场新的主角，一汽夏利(000927)更是在5分钟内从2.61%直接封至涨停板。从盘面上看，午后沪综指黄白线交缠在一起，表明权重股与小市值个股比翼齐飞，市场的做多热情被彻底点燃。

以基建为首的周期股成为昨日市场的“弄潮儿”，涨停股票中，绝大部分均来自于建材、建筑和机械板块，充分体现了政策刺激对A股的提振效应。由于4月份经济数据大幅低于预期，市场对经济底将延后的悲观论调几乎成为了主流，甚至围绕国内经济能否避免“硬着陆”再次出现了争议。而在经济增速持续放缓的背景下，调结构也将面临严峻考验。此时，来自管理层“将"稳增长"放在更重要位置”的表态可谓及时，而在当前房地产政策从紧的环境下，加强基础设施建设以增加固定资产投资将成为必然之选。有媒体从多省发改委相关人士处获悉，根据国家发改委传达的精神，交通、能源、水利等成为近期加快重大项目审批的重点领域。而发改委网站的信息显示，项目审批速度明显加快，5月21日一天就审批了100多个项目，相当于5月份前20天的总和。可见，基建板块的崛起绝非空穴来风。

值得注意的是，昨日下午，一则“中国新一轮汽车以旧换新和下乡政策将出台”的消息再度点燃了资金的做多热情，汽车板块后发制人，多只汽车股股价惊现旱地拔葱，政策刺激对A股的“指挥棒”作用尽显无疑。

基建投资能否启动新一轮反弹

有分析指出，短期政策对A股的提振效应仍将延续，而基建板块能否延续强势或是本轮反弹能否持续的信号。

事实上，昨日沪综指恰好触碰到2132-2242点的上升趋势线，而在此趋势线的强支撑作用下，沪综指更是一举收复了半年线。值得一提的是，2242点启动的反弹主要缘于一系列金融改革创新政策的出台以及一季度信贷数据的超预期，显然，来自政策的刺激成为反弹催化剂。这次在2132-2242点的上升趋势线附近，来自管理层“稳增长”的政策信号再度释放，A股又会否重复4月“金改行情”的故事呢？

毫无疑问，相对于金改政策的出台，基建投资的提速对于相关产业业绩的增厚作用更为直接，这将加速包括建筑建材、工程机械等相关板块个股业绩的提前见底，并推动经济的加速见底，因此，理论上其在二级市场上的反应应当更加强烈。但问题在于，在经过了2009年“四万亿”投资之后，市场对于扩大基建投资力保经济的路数难免产生“审美疲劳”。相较于金融改革创新对金融行业的革新作用，财政政策刺激下的想象空间相对有限，这或也将在一定程度上抑制相关板块的上涨空间。

目前来看，即使在主力资金之间，对于是否博弈周期股的论调也仍存在分歧，但基建板块作为本轮反弹“旗手”的地位已确立无疑。因此，昨日始于2309点的上涨究竟是新一轮反弹的启动还是“一日游”仍要看基建板块的“脸色”。就短期而言，在资金做多热情已点燃的情况下，市场延续强势反弹格局的可能性较大。

上证综指重回半年线上方

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